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小微企業(yè)融資的首選——內(nèi)部融資，上文說到的創(chuàng)業(yè)首要目的是獲取固定收入，這里的固定收入就是內(nèi)部融資之一。內(nèi)部融資是企業(yè)依靠其內(nèi)部積累進(jìn)行的融資，內(nèi)部融資也是企業(yè)進(jìn)行外部融資的基礎(chǔ)。內(nèi)部融資成本相對(duì)較低，風(fēng)險(xiǎn)最小，但對(duì)應(yīng)的融資規(guī)模也會(huì)受到限制，企業(yè)老板要學(xué)會(huì)利用內(nèi)部融資這把武器，不但便于自己對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制，還可以保持企業(yè)穩(wěn)健的財(cái)務(wù)狀況，方便日后的融資。

小微企業(yè)首選——內(nèi)部融資

企業(yè)內(nèi)部融資定義：是指企業(yè)籌集內(nèi)部資金的融資方式，即將自己的儲(chǔ)蓄（企業(yè)留存盈利和折舊）轉(zhuǎn)化為投資的過程，企業(yè)的內(nèi)部融資屬于企業(yè)的自有資金的融通。

大多數(shù)企業(yè)在開始時(shí)都是靠自有資金及向家人、朋友、同事等的借貸來滿足對(duì)資金的需求。并且，在從起步開始的相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間里，小微企業(yè)可能都不能得到風(fēng)險(xiǎn)資金或者是銀行等金融機(jī)構(gòu)的支持。因此，這時(shí)候主要的融資方式還是以內(nèi)部融資為主。

只有在內(nèi)部融資達(dá)不到企業(yè)發(fā)展運(yùn)營(yíng)的時(shí)候，才開始進(jìn)行外部融資。而在外部融資的時(shí)候，記住，優(yōu)先選擇低風(fēng)險(xiǎn)類型的債務(wù)融資（如銀行貸款），其次，就是納入新的股東。

注意事項(xiàng)：初期內(nèi)部融資的時(shí)候，一定要切記，雖然初期大都是自己的錢投入企業(yè)，但一定要分開，你的公司就是你的公司，你個(gè)人就是你個(gè)人。這可能是中國(guó)大多數(shù)老板的通病，就是以一種“朕即國(guó)家，國(guó)家即朕，我即公司，公司即我”的老思想去管理公司。

我們都知道公司是依照公司法在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立的有限責(zé)任公司和股份有限公司，是以營(yíng)利為目的的企業(yè)法人。公司本質(zhì)上就同你一樣，也是“人”，不同于個(gè)體戶，企業(yè)破產(chǎn)時(shí)股東承擔(dān)有限的責(zé)任，如果按照“朕即國(guó)家”的思想，企業(yè)好了還好說，企業(yè)不好，自己也得連累進(jìn)去，這樣的案例想必不用我舉例了吧。

所以開公司前一定要有個(gè)思想：就是公司是我開的，但不純屬于我，我的資金也不全部屬于公司。我受公司委托管理公司。

這樣做有諸多好處：

方便日后融資，很多投資人不投資，其實(shí)是有個(gè)疑惑，我的錢投入公司，會(huì)不會(huì)流入老板私人錢包，是不是全部用于企業(yè)經(jīng)營(yíng)。

再一個(gè)也方便日后合伙人入股和員工投資。

我知道創(chuàng)業(yè)初期，自己和公司在資金上很難分的開，但也要盡量。你這樣想，你開著好車，抽著好煙，你的員工你的合伙人會(huì)怎么以為，他們不知道這是你投資企業(yè)應(yīng)得的，他們不會(huì)說這是企業(yè)正常給你的回報(bào)，他們不知道你開好車，抽好煙只是為了撐個(gè)門面，他們只知道你開著好車，抽著好煙。這樣他們還會(huì)投資嗎？但在資金上分開就是兩碼事了，有人質(zhì)疑你，直接上公司賬簿，不要談什么你為了公司多少夜睡不著，誰都沒見過，你只需理直氣壯讓他們看賬簿，你投資了公司多少錢，你投資這么多，也可以獲利。

如果前期單槍匹馬，沒有會(huì)計(jì)，一定要知道把自己投資的錢，不要直接投資公司，把錢打到公戶，留個(gè)記錄，再拿出來用。

學(xué)會(huì)用“公司”管理公司，而不是僅僅靠人情，靠所謂的做人維系公司。我見過的老板有一多半做人方面都不怎么樣，但公司就是做的不錯(cuò)。

對(duì)于小微企業(yè)來說，最重要的是你的做事能力，不是所謂做人和管理能力。身邊很多老板，參加所謂“總裁管理課程”，認(rèn)為自己企業(yè)不行是自己管理能力不足造成的。但仔細(xì)想想，他們講的所謂道理，好像更適用大企業(yè)吧，小微企業(yè)就幾號(hào)，多的幾十號(hào)員工，談什么管理，天天忙得要死。

忠告：對(duì)于小微企業(yè)老板來說，最重要兩個(gè)能力，一個(gè)分錢能力，一個(gè)做事能力。等你把事做的差不多了，在談企業(yè)管理吧，管理能使企業(yè)變得更好。（記住只是更好，“好”是做事?lián)Q來的。）

• 優(yōu)點(diǎn)與缺點(diǎn)

內(nèi)部融資是企業(yè)自有資金（記住不是老板的錢，而是公司允許老板為了企業(yè)發(fā)展可支配的資金），因此在使用上自主性比較強(qiáng)，受外界的制約和影響很小。它不需要直接向外界支付相關(guān)的融資成本和費(fèi)用，如果說成本的話，只有經(jīng)營(yíng)成本（員工工資、進(jìn)貨等）。

唯一的缺點(diǎn)就是內(nèi)部融資受自身積累能力的影響，融資規(guī)模會(huì)受到較大的限制。

內(nèi)部融資是企業(yè)依靠自身內(nèi)部積累進(jìn)行的融資，考驗(yàn)的是企業(yè)的造血能力，換句話說，就是企業(yè)的心臟，心臟好了，造血能力旺盛，對(duì)外來血液（資金）適配性就更強(qiáng)，所以說，內(nèi)部融資也是企業(yè)外部融資的基礎(chǔ)。

人財(cái)?shù)膬傻谩獑T工持股（員工向合伙人轉(zhuǎn)變）

企業(yè)內(nèi)部股，就是企業(yè)向本企業(yè)員工發(fā)行的股票，一般又三種形式：

• 第一種形式，是在定向募集股份公司成立的時(shí)候，定向針對(duì)內(nèi)部職工募集資金的形式，是最常見的一種內(nèi)部職工股形式。
• 第二種形式，是上市公司在新股開始發(fā)行的時(shí)候，向職工配售股票。配股的額度控制在流通股本的10%以內(nèi)的形式。
• 第三種形式，是股份有限公司成立或者經(jīng)營(yíng)過程中，通過其他途徑來設(shè)置的內(nèi)部員工股。

前兩種形式，不太適用于大多數(shù)創(chuàng)業(yè)者，扛不扛的到上市都尚未可知。

第三種形式要慎用，股權(quán)在一定程度上決定了話語權(quán)，決定了為了公司的增值空間，分出的股份收回來很難，把股份都分出去了，等到企業(yè)用錢，出讓股份的時(shí)候，哭去吧，就算持股員工同意稀釋，也會(huì)有不必要的情緒影響到公司的發(fā)展。

對(duì)于初期的創(chuàng)業(yè)公司來講，股權(quán)很雞肋，因?yàn)椴恢靛X，所以員工沒有人購買，比較適用于發(fā)展的比較好的公司。

• 實(shí)操

創(chuàng)業(yè)者在初期分股權(quán)的時(shí)候，建議自己持有最大股份，至少85%往上。很多人會(huì)說這不現(xiàn)實(shí)，投資者很大一筆錢進(jìn)來的，給人家一點(diǎn)點(diǎn)股份，說不過去吧。

我見過很多投資人或者是貸資金進(jìn)入的合伙人與創(chuàng)始人之間因?yàn)楣煞輪栴}，明爭(zhēng)暗斗，一個(gè)小微公司宮斗戲碼比大企業(yè)還足，有很多企業(yè)不是死在沒有業(yè)務(wù)，而是還沒好好干一場(chǎng)，體會(huì)一場(chǎng)戰(zhàn)死沙場(chǎng)，就已經(jīng)在這種內(nèi)斗中死去了，引得雙方含恨離場(chǎng)。

其實(shí)我想說，這從根本上就是愚蠢的斗爭(zhēng)，因?yàn)楦静辉谝粋€(gè)頻道。

為什么不在一個(gè)頻道呢？

因?yàn)?strong>股權(quán)和分紅權(quán)是兩碼事。大家熟知的股份代表分紅權(quán)是民間的約定，《公司法》好像并沒有強(qiáng)制規(guī)定。

首先對(duì)于創(chuàng)業(yè)者（老板來講）：要的是公司控制權(quán)，我要這個(gè)公司按我的意圖發(fā)展下去，這個(gè)身份注定他必須占有大量股權(quán)，否則對(duì)雙方都不好，所以老板在股權(quán)上最好保證絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，無論現(xiàn)在還是未來 一段時(shí)間內(nèi)，適當(dāng)讓渡分紅權(quán)，記住，一定是某段時(shí)間內(nèi)，具體看投資者是否從分紅中收回成本。沒有收回要多分，收回要少分?？梢酝鈨?yōu)先回本權(quán)，但千萬不要承諾保本。公司都在你手里，還怕沒有錢。

對(duì)于投資者或者合伙人來講：要的是公司分紅權(quán)，我要股權(quán)是為了保證我的利益不受到損害，但是你把股份都要了，老板說了不算的公司，還是公司嗎，說句不好聽話，你把你投資用來耕地的牛都?xì)⒘?，還要什么收成啊。所以對(duì)于投資者而言，我的建議是：不要股權(quán)肯定是不行的，因?yàn)楣ど虃浒敢诜ɡ砩先〉霉蓶|身份。最好的區(qū)間是5%——25%之間。要同意稀釋。如果決定長(zhǎng)期持有，記住無論如何稀釋最低不能少于5%。股份少了，分紅權(quán)來補(bǔ)，在簽署的投資入股協(xié)議中，明確規(guī)定分紅權(quán)，一定要要到理想的合理的分紅權(quán)，條件允許再要一個(gè)優(yōu)先回本的權(quán)。切記：協(xié)議中對(duì)方承諾保本的是騙子，投資入股協(xié)議一定要備案。

員工持股，對(duì)于大多數(shù)小微企業(yè)來說，我是不建議的，除非你有資格發(fā)行內(nèi)部虛擬股。但要是急需資金的話，一定要記住，就是讓一部分員工先富起來，樹立幾個(gè)典型，成功率會(huì)大一點(diǎn)。（下面有更好方式。）

企業(yè)內(nèi)部股，主要是針對(duì)公司股東、管理層、相關(guān)合作伙伴以及股東親友團(tuán)，將大家的利益綁定在一起，對(duì)于企業(yè)的發(fā)展、壯大無疑是起到積極作用的。

應(yīng)收賬款融資

1、應(yīng)收賬款抵押融資

應(yīng)收賬款抵押融資的做法是企業(yè)以應(yīng)收賬款作為擔(dān)保，由借款的企業(yè)（即有應(yīng)收賬款的企業(yè)）和經(jīng)辦這項(xiàng)業(yè)務(wù)的銀行或者其他機(jī)構(gòu)簽訂合同，規(guī)定在約定時(shí)間內(nèi)，企業(yè)向銀行或其他企業(yè)借款的一種融資方式。

這種方式等同于提前支取未來的利潤(rùn)，要為提前支取的這種行為付出一部分利息，是一種比較常見的抵押融資方式。

通俗講就是：甲乙丙三人，丙欠甲100萬，規(guī)定一年后還清，但甲這段時(shí)間就需要100萬，于是以丙寫給甲的欠條作為依據(jù)，向乙借款100萬周轉(zhuǎn)。如果限期丙沒有還給甲，產(chǎn)生的結(jié)果是：甲欠乙100萬付了利息，丙欠甲100萬沒有利息。記住，丙和乙沒有直接關(guān)系。

2、應(yīng)收賬款讓售融資

企業(yè)將應(yīng)收賬款低價(jià)出讓給專門以購買應(yīng)收賬款為業(yè)的應(yīng)收賬款收售公司，以籌集所需資金的一種方式。

通俗講還是：甲乙丙三人，丙欠甲100萬，一年后還清，但甲這段時(shí)間急需資金，于是將丙欠自己的100萬低價(jià)以80萬現(xiàn)金轉(zhuǎn)給了乙，乙付給甲80萬，一年后，丙沒有100萬，同甲沒有關(guān)系，丙欠乙100萬。甲虧了20萬。

這種方式雖然看起來是犧牲了一部分未來的利潤(rùn)，但是應(yīng)收賬款不能及時(shí)到賬的風(fēng)險(xiǎn)得到了轉(zhuǎn)嫁。但很多時(shí)候，對(duì)于老板來講是時(shí)我待，今天的100萬和后天的100萬本質(zhì)上是兩個(gè)100萬，很多時(shí)候老板都處在過了這村沒這店的狀況。

兩種方式看起來都犧牲了一些利潤(rùn)，但短期內(nèi)資本的流動(dòng)性得到了加強(qiáng)，現(xiàn)金流和現(xiàn)金同樣重要。

留存收益融資

留存收益是企業(yè)自創(chuàng)辦以來，從每年的利潤(rùn)中提取的或者留存于企業(yè)中的那部分內(nèi)部積累資金。

留存收益融資是指企業(yè)把歷年來內(nèi)部積累的資金轉(zhuǎn)化為投資的這一行為過程。在這一過程中，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得的凈利潤(rùn)不做分配，而是再次使用到企業(yè)中。

留存收益主要來源于企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中所實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)。從某種角度來說，留存收益融資，事實(shí)上就是原有的股東對(duì)企業(yè)進(jìn)行了追加的投資。

盈余公積 未分配利潤(rùn)=企業(yè)留存收益融資

1、盈余公積

盈余公積是企業(yè)從稅后的利潤(rùn)中提取形成的，存留于企業(yè)內(nèi)部，具有特定用途的收益積累。主要包括法定盈余公積和任意盈余公積。

• 法定盈余公積：按照規(guī)定的比例從凈利潤(rùn)中提??；提取比例由國(guó)家有關(guān)法規(guī)決定
• 任意盈余公積：經(jīng)股東大會(huì)或者類似機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，按照規(guī)定的比例從凈利潤(rùn)中提??；提取比例由企業(yè)自行決定

盈余公積主要在兩個(gè)時(shí)期起到作用：

（1）彌補(bǔ)虧損

在企業(yè)發(fā)生虧損時(shí)，可以用發(fā)生虧損后五年內(nèi)稅前利潤(rùn)來彌補(bǔ)。當(dāng)虧損用五年內(nèi)的稅前利潤(rùn)仍然不能彌補(bǔ)的時(shí)候，通常情況下，企業(yè)就可以提取盈余公積來加以彌補(bǔ)。使用盈余公積彌補(bǔ)虧損的方式，從程序上應(yīng)當(dāng)有董事會(huì)提出，經(jīng)過股東大會(huì)或者類似的機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)后方可使用。

（2）轉(zhuǎn)增資本（股本）

當(dāng)企業(yè)的盈余公積比較多，就可以將盈余公積轉(zhuǎn)增為企業(yè)資本（股本）。這種轉(zhuǎn)化必須經(jīng)過股東大會(huì)的批準(zhǔn)才可以進(jìn)行。

在進(jìn)行了盈余公積的轉(zhuǎn)增資本（股本）之后，留存的盈余公積不能少于注冊(cè)資本的25%。

2、未分配利潤(rùn)

期初未分配利潤(rùn) 本期實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)-各種盈余公積-分出的利潤(rùn)=未分配利潤(rùn)

未分配利潤(rùn)是企業(yè)還沒有進(jìn)行分配的這部分利潤(rùn)，雖然未分配利潤(rùn)之后可以進(jìn)行繼續(xù)分配，但在為進(jìn)行分配之前，是屬于所有者權(quán)益的組成部分。

內(nèi)部集資

企業(yè)內(nèi)部集資是生產(chǎn)性企業(yè)為了加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理，或者調(diào)動(dòng)企業(yè)員工的積極性，在自身生產(chǎn)資金短缺的時(shí)候，遵循自愿的原則，在企業(yè)內(nèi)部員工以債券的形式籌集資金的借貸行為。內(nèi)部集資的融資方式，企業(yè)只需要支付利息就可以了。

不過值得注意的是，企業(yè)內(nèi)部融資的方式很容易引起各類問題，比如非法集資，所以國(guó)家對(duì)其嚴(yán)厲監(jiān)督。

• 要印制標(biāo)準(zhǔn)集資券，向負(fù)責(zé)審批的人民銀行提供票樣
• 債券到期后，由企業(yè)按照事先的約定購買，然后集中銷毀
• 企業(yè)集資收入的現(xiàn)金只有存入企業(yè)的開戶行結(jié)算戶后，方可支取使用
• 集資期滿的企業(yè)，在支付還本付息的現(xiàn)金時(shí)，開戶行憑集資企業(yè)提供的《企業(yè)內(nèi)部集資批準(zhǔn)書》支付現(xiàn)金并留存作為人民銀行掌握本行現(xiàn)金支出的依據(jù)
• 所有沒有經(jīng)過人民銀行批準(zhǔn)的集資款項(xiàng)，開戶行都拒絕存入以及支取

經(jīng)營(yíng)性虧損的企業(yè)是不能夠集資的，也不能以行政命令或者其他手段強(qiáng)制執(zhí)行。同時(shí)，企業(yè)集資的這部分資金，只能按照事先申請(qǐng)被批準(zhǔn)的用途使用，不可以挪作他用，也不能公開上市轉(zhuǎn)讓。（那些說華為不上市的人啊，不是人家不上，是上不了啊。）

小微企業(yè)內(nèi)部“集資”實(shí)操

上面說的企業(yè)內(nèi)部集資、發(fā)行員工虛擬股票啊，想我們一般小微企業(yè)還是別想了，前者審批太麻煩，稍微處理不當(dāng)就會(huì)是非法集資，要坐牢的，后者也不太現(xiàn)實(shí)

這里分享一個(gè)類似于內(nèi)部集資和發(fā)行員工虛擬股票原理的方法。

我們不一定非要集資啊，員工沒錢不說，處理不好還要坐牢，從根本意義上，對(duì)于企業(yè)意義不大。

雖然不能集資，但我們集力，或者說集未來的員工的資。

一般企業(yè)都要年終獎(jiǎng)等各種獎(jiǎng)項(xiàng)。這里我建議小微企業(yè)除了在一般企業(yè)有的獎(jiǎng)項(xiàng)上，再增加一個(gè)獎(jiǎng)金池。

金額不固定，且上不封頂。等分成若干份。

分配方式有兩種：一種員工自行認(rèn)領(lǐng)（適合員工積極性大、有先鋒類型員工的公司。）認(rèn)領(lǐng)相應(yīng)份額，就要完成相應(yīng)業(yè)績(jī)。

第二種根據(jù)員工績(jī)效貢獻(xiàn)度發(fā)放份額，（適合先鋒性員工少，員工積極性不大的小微公司。）

獎(jiǎng)金池資金來源：獎(jiǎng)金池資金來自原員工為企業(yè)創(chuàng)造的利潤(rùn)，再剖去工資、績(jī)效、獎(jiǎng)金的基礎(chǔ)上，在額外分出一部分資金存入資金池，獎(jiǎng)金池的數(shù)量多少與員工的業(yè)績(jī)直接掛鉤。

員工除了基礎(chǔ)收入外，還可以根據(jù)份額領(lǐng)取獎(jiǎng)金池內(nèi)資金。

注意事項(xiàng)：1、獎(jiǎng)金池資金積累一定要公開透明，包括分配方案，資金來源，讓員工有勁。

2、讓一部分人先通過這個(gè)富起來，先富帶動(dòng)后富。

3、一定要確保自己的員工是積極性不行，還是不會(huì)干。

變賣融資

變賣融資是將企業(yè)的某部分資產(chǎn)清算變賣，以籌集所需資金，應(yīng)付短期資金壓力。

變賣融資對(duì)于某些小微企業(yè)來說，不但是一種融資的手段，而且還可能成為擺脫包袱的手段。創(chuàng)業(yè)初期，希望很好，計(jì)劃的也很好，但由于人力、物力的匱乏，可能更需要堅(jiān)持相對(duì)輕便的創(chuàng)業(yè)發(fā)展方向。

案例：大老板豪車、豪宅、奢侈品傍身，了解一下。短期缺錢，就豪車抵債，完后再買一輛。

本期作者：創(chuàng)業(yè)小高中，如果您閱讀過程有不解，請(qǐng)?jiān)谠u(píng)論去留言。創(chuàng)作不易，感謝關(guān)注。下期預(yù)告：小微企業(yè)如何進(jìn)行眾籌。

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