本報(bào)記者 蘇浩 曹學(xué)平 北京報(bào)道

因經(jīng)濟(jì)效益和市場(chǎng)推廣不及預(yù)期，靈康藥業(yè)（603669.SH）擬終止可轉(zhuǎn)換公司債券（以下簡(jiǎn)稱“可轉(zhuǎn)債”）募投項(xiàng)目。

近期，靈康藥業(yè)發(fā)布《關(guān)于終止可轉(zhuǎn)換公司債券募集資金投資項(xiàng)目的公告》，稱公司擬終止“海南靈康制藥美安生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目（一期）”（以下簡(jiǎn)稱“美安基地建設(shè)項(xiàng)目”）。

《中國經(jīng)營報(bào)》記者注意到，美安基地建設(shè)項(xiàng)目原計(jì)劃達(dá)到可使用狀態(tài)的時(shí)間為2022年5月31日，但因建設(shè)進(jìn)度滯后靈康藥業(yè)對(duì)其進(jìn)行了兩次延期。并且，在醫(yī)藥行業(yè)集采的大背景下，靈康藥業(yè)近幾年業(yè)績?cè)庥鲞B續(xù)下滑，此次募投項(xiàng)目終止后，公司業(yè)務(wù)增長的第二曲線又在哪里？

對(duì)于募投項(xiàng)目終止對(duì)公司的影響以及后續(xù)發(fā)展問題，記者日前向靈康藥業(yè)方面致函采訪，公司證券部方面回復(fù)稱，本次終止可轉(zhuǎn)債募投項(xiàng)目是公司結(jié)合當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境及未來戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，審慎認(rèn)真考慮募投項(xiàng)目實(shí)施的經(jīng)濟(jì)性和有效性作出的合理調(diào)整。本次變更有利于提高募集資金的使用效率，優(yōu)化資金和資源配置，不存在損害股東利益的情形，不會(huì)對(duì)公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大不利影響。

募資項(xiàng)目生變

2020年12月，靈康藥業(yè)經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)核準(zhǔn)，公開發(fā)行525萬張可轉(zhuǎn)債，扣除各項(xiàng)發(fā)行費(fèi)用后，公司實(shí)際募資約5.18億元，用于投資美安基地建設(shè)項(xiàng)目。

靈康藥業(yè)此前發(fā)布的《公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集說明書》記載，美安基地建設(shè)項(xiàng)目將承擔(dān)公司包括心腦血管類產(chǎn)品、肝病治療類產(chǎn)品、降壓類產(chǎn)品等高附加值且受集采影響較小的?？祁惍a(chǎn)品的生產(chǎn)。并且，該項(xiàng)目還將承擔(dān)其口服固體制劑品種的生產(chǎn)，包括抗病毒類、婦科類、消化類等。

彼時(shí)，靈康藥業(yè)認(rèn)為，募投項(xiàng)目的建成能進(jìn)一步優(yōu)化公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高高附加值產(chǎn)品的收入占比。同時(shí)，在公司目前以注射劑為主的情況下，進(jìn)一步豐富公司的產(chǎn)品管線。切實(shí)增強(qiáng)公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力、可持續(xù)發(fā)展能力和抵抗市場(chǎng)變化風(fēng)險(xiǎn)的能力。

但不幸的是，原定于2022年5月末達(dá)到可使用狀態(tài)的美安基地建設(shè)項(xiàng)目在建設(shè)過程中遭遇變數(shù)，以至兩度延期。

2022年4月，靈康藥業(yè)發(fā)布《關(guān)于可轉(zhuǎn)換公司債券募集資金投資項(xiàng)目延期的公告》。公司方面稱，一方面，2020年至今受新冠疫情影響，公司的項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度有所延后。另一方面，因項(xiàng)目當(dāng)?shù)卣畬?duì)城市規(guī)劃有所調(diào)整，導(dǎo)致項(xiàng)目多項(xiàng)審批手續(xù)辦理時(shí)間較長，使得項(xiàng)目在建設(shè)推進(jìn)過程中進(jìn)展緩慢，與計(jì)劃完成時(shí)間相對(duì)滯后，導(dǎo)致募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度延遲。經(jīng)延期調(diào)整后，上述項(xiàng)目達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)日期變更為2023年5月31日。

再到2023年4月，靈康藥業(yè)再度發(fā)布項(xiàng)目延期公告。公司方面表示，一方面，因物流運(yùn)輸、人員流動(dòng)受阻，公司的項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度有所延后。另一方面，公司在項(xiàng)目實(shí)施過程中，根據(jù)業(yè)務(wù)的實(shí)際情況，適時(shí)優(yōu)化調(diào)整募投項(xiàng)目建設(shè)方案，導(dǎo)致募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度延遲。因此，靈康藥業(yè)決定再將美安基地建設(shè)項(xiàng)目順延一年。

直到2024年5月17日，靈康藥業(yè)宣布募投項(xiàng)目終止。據(jù)悉，截至4月30日，該項(xiàng)目已投資7133.52 萬元，投資進(jìn)度僅為13.78%，剩余資金為47477.58萬元（含投資收益）。

對(duì)于募投項(xiàng)目終止的原因，靈康藥業(yè)方面告訴記者，本次終止的主要原因系在項(xiàng)目建設(shè)過程中，公司該募投項(xiàng)目涉及的部分主要產(chǎn)品已被納入集采。由于納入集采后，中標(biāo)藥企將取得大部分公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)份額，而且藥品價(jià)格出現(xiàn)大幅下降，公司預(yù)計(jì)后續(xù)取得上述相關(guān)藥品批件后已經(jīng)較難獲得良好的經(jīng)濟(jì)效益。

與此同時(shí)，公司該募投項(xiàng)目涉及的高附加值且受集采影響較小的?？祁愖⑸鋭┊a(chǎn)品和口服固體制劑產(chǎn)品受行業(yè)政策和市場(chǎng)環(huán)境影響導(dǎo)致市場(chǎng)推廣不及預(yù)期。為保證業(yè)務(wù)正常開展，公司需進(jìn)一步集中優(yōu)勢(shì)資源以提升公司經(jīng)營效益。

“在近年來行業(yè)政策、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和銷售環(huán)境發(fā)生較大變化的情況下，公司從自身經(jīng)營發(fā)展規(guī)劃、業(yè)務(wù)布局及客觀產(chǎn)能的實(shí)際情況出發(fā)，當(dāng)前公司現(xiàn)有產(chǎn)能已基本能夠滿足當(dāng)前市場(chǎng)需求，現(xiàn)階段繼續(xù)投建美安生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目必要性不足，公司再投入資金進(jìn)行已經(jīng)較難獲得良好的經(jīng)濟(jì)效益，不利于保障募集資金的有效利用?！膘`康藥業(yè)方面如是說。

業(yè)績持續(xù)下行

公開資料顯示，靈康藥業(yè)是一家主營化藥處方藥的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的創(chuàng)新型企業(yè)集團(tuán)。于2015年5月在上海證券交易所上市，主導(dǎo)產(chǎn)品涵蓋腸外營養(yǎng)藥、抗感染藥和消化系統(tǒng)藥三大領(lǐng)域。

進(jìn)入2021年，藥品集采對(duì)靈康藥業(yè)的影響開始顯現(xiàn)，公司營收與凈利潤也出現(xiàn)下滑。財(cái)報(bào)顯示，2021年靈康藥業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.4億元，分別同比下滑26.04%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為6590.36萬元，同比下滑58.83%。

據(jù)了解，2021年，靈康藥業(yè)注射用頭孢呋辛鈉參與了第五批全國藥品集中采購，但未能成功中選。靈康藥業(yè)方面稱，公司根據(jù)市場(chǎng)同類產(chǎn)品的售價(jià)，調(diào)整非集采區(qū)域的銷售價(jià)格，綜合影響下導(dǎo)致銷售價(jià)格下降。

2022年7月，靈康藥業(yè)全資子公司海南靈康制藥有限公司（以下簡(jiǎn)稱“靈康制藥”）注射用頭孢美唑鈉（1.0g）和注射用奧美拉唑鈉（40mg、60mg）參加了第七批全國藥品集中采購，前者成功中選，而后者遺憾丟標(biāo)。

據(jù)靈康藥業(yè)披露，公司注射用頭孢美唑鈉2021年銷售額為106.28萬元，占公司當(dāng)年?duì)I收比例為0.14%，2022年第一季度銷售額僅有24.34萬元，占比0.19%。

而注射用奧美拉唑鈉在2021年度銷售額達(dá)到9151.46萬元，占當(dāng)年?duì)I收比例為12.36%；2022年，其在第一季度的銷售額為1495.49萬元，占比11.87%。重磅產(chǎn)品的丟標(biāo)也直接影響到公司業(yè)績。

2022年，靈康藥業(yè)經(jīng)營業(yè)績顯著下滑。報(bào)告期內(nèi)，公司營業(yè)收入為2.89億元，同比下滑60.93%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1.96億元，同比下滑397.02%。

對(duì)于業(yè)績大幅下滑，靈康藥業(yè)表示，系集采政策影響，以至于銷量大幅下降。

到了2023年，靈康藥業(yè)的虧損幅度雖有所改善，但仍未能改變其營收下滑的境地。具體來看，公司營業(yè)收入為1.97億元，同比下滑31.95%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1.52億元，同比增長22.65%。

在此境遇下，靈康藥業(yè)寄希望于新產(chǎn)品研發(fā)，以提振公司業(yè)績。

靈康藥業(yè)方面告訴記者，截至目前，公司取得了114個(gè)品種共221個(gè)藥品生產(chǎn)批準(zhǔn)文件，現(xiàn)階段主導(dǎo)產(chǎn)品涵蓋了腸外營養(yǎng)藥、抗感染藥、消化系統(tǒng)藥等重要領(lǐng)域。公司堅(jiān)持以產(chǎn)品研發(fā)為根本驅(qū)動(dòng)，持續(xù)投入新產(chǎn)品研發(fā)，以研發(fā)探尋業(yè)務(wù)增長第二曲線，助推現(xiàn)有產(chǎn)品銷售。

“公司持續(xù)加強(qiáng)研發(fā)投入，建立更加科學(xué)高效的研發(fā)管理體系，以自主研發(fā)和產(chǎn)學(xué)研相結(jié)合的方式，加快推進(jìn)公司重點(diǎn)品種的一致性評(píng)價(jià)工作?！膘`康藥業(yè)方面介紹稱，目前已獲得注射用奧美拉唑鈉（20mg、40mg、60mg）、注射用頭孢美唑鈉（1.0g）、丙氨酰谷氨酰胺注射液（100ml：20g）一致性評(píng)價(jià)與視同通過一致性評(píng)價(jià)批件。

2022年7月，靈康制藥的注射用頭孢美唑鈉（1.0g）中標(biāo)第七批全國藥品集中采購，并于2022年11月開始執(zhí)行；2023年3月，靈康制藥的丙氨酰谷氨酰胺注射液中標(biāo)第八批全國藥品集中采購，并于2023年7月份開始執(zhí)行。

“公司持續(xù)推進(jìn)一致性評(píng)價(jià)過評(píng)品種的集采招投標(biāo)工作，爭(zhēng)取中標(biāo)，以量換價(jià)促進(jìn)公司銷售?！膘`康藥業(yè)方面說。

而此次募投項(xiàng)目終止后，剩余募集資金又將何去何從？對(duì)此，靈康藥業(yè)方面表示，公司擬將剩余的募集資金繼續(xù)留存于募集資金專戶，根據(jù)公司后續(xù)實(shí)際經(jīng)營或對(duì)外投資需要盡快科學(xué)、審慎地作出安排，如公司后續(xù)對(duì)該等剩余募集資金使用作出其他安排，將依法履行相應(yīng)的審議及披露程序。